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Les bases à connaître sur le fonctionnement des Warrants pour mieux les comprendre :

Qu'est ce qu'un Warrant?

Qu'est ce qu'un call warrant et qu'est ce qu'un put warrant?

Qu'est ce que c'est que le prix d'exercice?

Que veut dire exercer un warrant?

Quelle est la différence entre les warrants européens et les warrants américains ?

Qu'est ce que l'échéance (maturité) ?

Comment se comporte le cours du warrant par rapport au cours de son support (ou sous-jacent)?

Quelle est la durée de vie d'un warrant?

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Qu'est ce qu'un Warrant?

Definition d'un warrant

Sous ce terme se cache une valeur mobilière identifiable de la même manière qu'une action par un code ISIN.Un warrant permet à celui qui le possède d'acheter ou de vendre une action (ou une autre valeur mobilière) à un prix déterminé à l'avance.Le possesseur du warrant n'est pas forcé de vendre ou d'acheter l'action concernée.L'action concernée est appelée sous-jacent et aussi parfois support.

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Qu'est ce qu'un call warrant et qu'est ce qu'un put warrant?

Si le possesseur du warrant possède avec celui ci le droit d'acheter le sous-jacent, on parle de call warrant.

Si le possesseur du warrant possède avec celui-ci le droit de vendre le sous-jacent, on parle de put warrant.

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Qu'est ce que c'est que le prix d'exercice?

Le prix déterminé à l'avance est nommé le prix d'exercice ou strike.

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Que veut dire exercer un warrant?

C'est le fait de servir du droit donné par le warrant pour acheter (call warrant) effectivement le sous-jacent, ou pour vendre effectivement le sous-jacent (put warrant).

En réalité, il n'est pas forcément toujours judicieux d'exercer un warrant car on perd une partie de la valeur du warrant; la valeur temps. Donc, il faut plutôt revendre le warrant.

Il est très important de comprendre que dans le fonctionnement du warrant, une part de la valeur du warrant vient de son potentiel speculatif qui s'ajoute a sa valeur reelle constatable appelee valeur intrinseque.

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Quelle est la différence entre les warrants européens et les warrants américains ?

Pour les warrants européens, le possesseur du warrant ne peut exercer le warrant qu'à l'échéance de celui-ci alors qu'avec les warrants américains, il peut le faire quand il le veut.

Dans la pratique, comme cela a été dit plus haut, il est beaucoup plus frequent et judicieux de ne pas exercer le warrant et lorsque l'on a compris cela , le meilleur conseil que l'on puisse vous donner c'est d'être tres vigilant à la deperdition de valeur du warrant sur la derniere partie de sa vie. Dans le fonctionnement du warrant, l'accélération de la deperdition de la valeur du warrant s effectue de plus en plus rapidement et en l espace de quelques jours la valeur du warrant se reduit comme une peau de chagrin.

Ainsi, une regle d investissement pour debuter peut etre de se separer tôt du warrant meme si son potentiel de speculation est encore tangible.

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Qu'est ce que l'échéance (maturité) ?

C'est la date butoir pour le warrant. Après cette date le warrant n'a plus aucune valeur.

C'est pour cela que l'on peut dire que le temps est l'ennemi du warrant.

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Comment se comporte le cours du warrant par rapport au cours de son support (ou sous-jacent)?

Si le cours du sous-jacent augmente, le cours du call warrant sur ce support augmente également par contre le cours d'un put warrant sur ce support diminue.

Si le cours du sous jacent diminue, le cours du call warrant sur ce support diminue également mais par contre le cours d'un put warrant sur ce support augmente.

En résumé on peut dire que le call warrant permet de spéculer sur la hausse du support sous-jacent alors que le put warrant permet de spéculer sur la baisse du support sous-jacent.

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Quelle est la durée de vie d'un warrant?

La durée de vie d'un warrant peut aller jusqu'à 5 ans.

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