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Le premium

Lorsque l'on achète un call warrant, on achète le droit d'acheter le support à un prix donné.

Si le support à un cours de 50 euros par exemple et que l'on a le droit d'acheter le support à 50 euros, le possesseur du warrant "paye" ce droit avec le prix du warrant.

Donc dans notre exemple, l'exercice du warrant n'est pas rentable.

Il faut donc intégrer le "cout supplémentaire" provoqué par l'achat du warrant dans l'objectif de cours du support
au moment de l'exercice . (on appelle cela le point mort).

Le premium du warrant mesure l'augmentation relative en % du cours du support pour que celui ci atteigne ce point
mort.

donc on aura :(pour une parité de 1)

point mort = prix du warrant à l'achat de celui ci + prix d'exercice

On pose l'équation suivante ;

cours du support+cours du support*premium=point mort

cours du support+cours du support*premium=cours du warrant +prix d'exercice

donc

cours du support * (1+premium) = cours du warrant-prix d'exercice

1+premium= (cours du warrant-prix d'exercice)/cours du support

soit

premium = (cours du warrant-prix d'exercice)/cours du support-1

premium= ((cours du warrant-prix d'exercice)-cours du support )/(cours du support)

et au final :

premium= (cours du warrant+prix d'exercice-cours du support )/(cours du support)

 

 

 



 

 

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