WARRANTS

Découvrez les warrants

Avec les warrants gagnez plus en investissant moins!!!

Les warrants sont des produits financiers.
Les warrants sont cotés en bourse et possèdent un code ISIN.
Les warrants permettent d amplifier les mouvements du support sous jacent.
Les warrants bénéficient ainsi d'un effet de levier
. L'effet de levier du warrant accroit les bénéfices mais aussi les pertes. Les warrants sont donc des produits a manier avec précaution.
Les warrants ont une durée de vie limitée et leur "fin de vie" s'appelle l'écheance (ne pas oublier que les warrants ont une date de negociation limitee à plusieurs jours avant l echeance du warrant).
Les warrants permettent de jouer la hausse du support mais aussi la baisse des support. Un warrant permettant de gagner lorsque le support est en hausse s'appelle un call warrant (call pour etre plus court). Un warrant prenant de la valeur lorsque le support est en baisse se nomme un put warrant (put pour etre plus court). Il est donc possible d acheter des call warrants ou des put warrants selon l anticipation qui est faite du marché boursier.

Il existe de nombreux warrants pour un meme support (on dit un sous jacent) car plusieurs "fabriquants" de warrants (c est a dire un émetteur de warrant) peuvent choisir d'en émettre. Et il faut savoir qu'un meme emetteur de warrants peut egalement emettre des warrants ayant des caractéristiques différentes. Il peut emettre des warrants put et des warrants call ; il peut proposer aussi des call warrants et des put warrants de maturité différente (d echeance différente).
Les warrants possedent également d autres caracteristiques qui determinent leur valeur. Le delta est un indicateur qui permet de jauger la reactivite du warrant par rapport a son support sous jacent. Les warrants ayant un delta maximal (delta=1) vont reagir tres fortement a la variation du support. Les warrants ayant un delta faible vont tres peu reagir a une variation legere du sous jacent. Il est deconseillé d acheter des warrants ayant un delta faible car ils ne vont varier que si le sous jacent varie fortement. Inversement, l interet d acheter des warrants est de beneficier d un effet de levier et par consequent, si l on achete des warrants ayant des delta trop forts, l effet de levier est réduit. Il faut savoir que le delta evolue et que la mesure de sa sensibilité au cours du sous jacent est suivie par un autre indicateur . Ce qu il faut retenir c est qu il y a une sorte d acceleration de la variation du delta autour de 50 % ; c est a dire que le delta passera plus vite de 40 à 60 % que de 0% à 40%. Il est donc preferable d acheter des warrants ayant un delta autour des 40% sans jamais descendre en dessous des 30%.
De meme, point n est besoin d attendre la fin de l echeance du warrant pour le revendre (sauf cas lié au type meme du warrant).



L ideal est de se fixer des objectifs de gain avant d acheter le warrant et de vendre le warrant des que cet objectif est atteint. Attention , mille fois attention, surtout ne pas hesiter a vendre un warrant si le marche evolue dans le sens inverse de vos previsions. Les warrants amplifient les gains mais aussi les pertes. Et de plus, la reactivité du warrant va diminuer si le sous jacent va dans une autre direction; donc le warrant s'enterre lui meme. Ne pas hesiter à "couper ses pertes" ,
Les bases à connaître sur les Warrants
Avantages des Warrants
En savoir un peu plus sur les Warrants
Inconvénients des Warrants
Parité et Quotité
La valeur d'un warrant
Emetteurs de Warrants
Evaluation d'un warrant
A lire avant tout :
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Pour vous détendre...

 

   

Remarque : l'orthographe du produit warrant est souvent utilisée au pluriel ,
sous la forme warrants car ils se négocient par paquets. Ainsi, l'investisseur
achete en bourse des warrants et non un warrant. Le w de warrants se lit "v".
Oubliez donc les orthographes fantaisistes comme warants, warrans ou
warant et waran !

 

mieux vaut se couper une main que perdre le bras. Ne pas hesiter a prendre ses benefices car les arbres ne montent pas jusqu au ciel et les warrants non plus! Comme les warrants sont des produits techniques, il vous faudra etudier leur comportement et comprendre que leur evolution est dependante de l emetteur du warrant avant toutes choses. C est a dire qu il est faux de croire que l evolution du cours du warrant est mathematiquement a votre portee. Ainsi, meme si le prix du warrant est a priori "modélisable" via des modeles mathematiques tels que celui de Black and Scholes, les modeles mathematiques utilisés par les banques emettrices de warrants peuvent varier dans leur fonctionnement et surtout , surtout, dans les données qui leur sont injectees.



Ainsi, vous pourrez notez une sorte d inertie a la montée du cours du warrant et une sorte d allégresse a la baisse du cours. Car l emetteur est a la fois juge et partie. Il est souvent en charge d animer le marche et ainsi de proposer d acheter les warrants et de vendre les warrants. On parle de fourchette ou de spread. C est a dire l ecart de prix entre le prix auquel vous pouvez achetez les warrants a l emetteur et le prix auquel lui se propose de vous les rachetez. C est pourquoi il faut etre vigilant dans le choix de l emetteur des warrants. Le mieux etant de regarder de visu l evolution des prix de tel ou tel emetteur de warrant. Cela dit, il y a des emetteurs de warrants qui sont sérieux et qui "jouent le jeu". Vous pouvez utiliser des outils généralement fournis par les emetteurs sur leurs sites internet respectifs pour essayer d envisager l impact de l evolution de tel ou tel parametre du warrant sur le cours de celui ci. C est le role devolu au pricer . Le pricer est une sorte de calculatrice de warrants qui va vous permettre de jauger comment reagirait theoriquement le cours du warrant a une evolution du cours du sous jacent, du delta, de la volatilité ... Sachez en particulier que la volatilité est egalement un parametre a ne pas negliger lorsque l on achete des warrants , meme si cela n est pas le parametre le plus connu. La volatilité mesure la propension du sous jacent a varier fortement. Si le sous jacent ne variait pas la volatilité serait nulle. Plus la volatilité baisse plus la probabilité que le sous jacent varie diminue et plus le prix des warrants baisse( que ce soit des call warrants ou des puts warrants). Par conséquent, faites attention a la volatilité. Si vous choisissez un warrant en vous basant sur une variation tres recente et brutale du sous jacent, mefiez vous. En effet , la volatilité variera fortement et les warrants seront surpayés et des que la volatilité va baisser, mecaniquement le cours du warrant va baisser meme si le sous jacent ne bouge pas ou evolue positivement par rapport a votre anticipation.
...à suivre

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